CFAO valorisée entre 1,7 et 2,2 milliards d'euros

Jocelyn Jovène

— 

Les banques en charge de l'introduction en Bourse de CFAO, la filiale de PPR, ont diffusé leurs travaux de valorisation avant sa prochaine introduction en Bourse. Selon les études publiées, CFAO, une entreprise présente surtout dans la distribution de médicaments et d'automobiles en Afrique et en Asie, vaudrait entre 1,7 et 2,2 milliards d'euros. Ces estimations n'inclut pas la dette nette de la société, qui se situerait à 400 millions d'euros selon un courtier.

PPR a prévu de céder le contrôle majoritaire de l'entreprise, lors d'une mise en Bourse pilotée par Goldman Sachs, BNP Paribas, Société Générale et Calyon, et qui doit intervenir avant la fin de l'année.

Sur la base de la moyenne de leurs estimations, les bureaux d'étude estiment que le chiffre d'affaires du groupe devrait chuter de 9,7% cette année à 2,59 milliards d'euros, avant de rebondir de 3,7% en 2010 et de 8,8% en 2011. La marge d'exploitation du groupe devrait évoluer de manière similaire: elle tomberait à 8,3% en 2009 (contre 9,7% en 2008), puis remonterait à 9,1% en 2010 et 9,7% en 2011.