Etats-Unis: Janet Yellen (Fed) promet une hausse des taux «dans les prochains mois»

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La présidente de la Réserve fédérale (Fed) Janet Yellen le 16 mars 2016 à Washington, DC
La présidente de la Réserve fédérale (Fed) Janet Yellen le 16 mars 2016 à Washington, DC — SAUL LOEB AFP

La présidente de la Fed Janet Yellen a confirmé vendredi que la banque centrale américaine envisageait de resserrer progressivement sa politique monétaire dans les prochains mois, préparant les marchés à une hausse des taux peut-être dès le mois de juin.

Mme Yellen qui s'exprimait lors d'un entretien à la tribune de l'Université d'Harvard où elle recevait une récompense pour sa carrière, a indiqué qu'elle s'attendait à ce que le marché du travail continue de s'améliorer et à ce que l'inflation remonte vers l'objectif de 2% de la Fed.

Dans ce contexte, "il est approprié, et je l'ai dit par le passé, que la Fed remonte graduellement et prudemment son taux d'intérêt au jour le jour", a expliqué Mme Yellen.

"Il est probable qu'il convienne de faire cela dans les prochains mois", a-t-elle ajouté en assurant s'attendre "à ce que l'économie "continue de s'améliorer".

Après un début d'année poussif (+0,8% au 1er trimestre), la croissance économique américaine semble "s'accélérer", a-t-elle ajouté.

La Fed de New York, l'une des antennes régionales du système de Réserve fédérale américain, a relevé sa prévision de croissance pour le 2eme trimestre à 2,2% tandis que sa consoeur d'Atlanta est plus optimiste à 2,9%.

Mme Yellen s'est gardée de promettre que la hausse interviendrait dès la prochaine réunion du Comité monétaire de la Réserve fédérale (FOMC) des 14 et 15 juin mais ses commentaires confirment une éventualité que plusieurs membres de la Fed ont mentionné ces dernières semaines.

Une autre réunion monétaire est ensuite prévue les 26 et 27 juillet mais a priori sans conférence de presse de la présidente de la Banque centrale.

-Calendrier délicat-

Le calendrier est délicat pour la Fed qui veut normaliser progressivement sa trajectoire monétaire après sept ans de politique à taux zéro. Alors qu'en Europe et au Japon, les banques centrales suivent une politique opposée en adoptant des taux négatifs pour juguler les risques de déflation et doper l'activité, se profile aussi le risque d'un "Brexit" à l'issue du référendum britannique le 23 juin qui pourrait secouer les marchés.

A cela s'ajoute, sur le plan intérieur, une campagne électorale présidentielle qui promet de se durcir encore plus sur le terrain économique surtout si la banque centrale renchérit les taux, une initiative rarement populaire.

Un nouveau resserrement du crédit, alors que les taux évoluent actuellement dans la fourchette de 0,25% à 0,50%, serait le deuxième après celui de décembre 2015.

La Fed avait alors donné un tour de vis pour la première fois depuis dix ans, après avoir maintenu les taux à zéro depuis la crise financière de fin 2008.

Les membres de la Fed prévoient depuis mars au moins deux hausses modestes des taux directeurs en 2016 ce qui les porteraient autour de 0,9% mais les marchés, à travers leurs instruments financiers à terme, sont restés à la traîne n'anticipant qu'une seule hausse.

"Yellen nous a tous surpris en parlant de hausse dans les prochains mois. On ne s'attendait pas à ce qu'elle discute de politique monétaire aujourd'hui", a affirmé Chris Low, économiste pour FTN Financial.

"Son ton et ses commentaires ont rappelé ceux de Bill Dudley mais ses mots ont plus de poids", a-t-il ajouté. L'économiste faisait référence aux déclarations du président de la Fed de New York la semaine dernière qui avait prévenu qu'il était "raisonnable" de prévoir une hausse des taux en juin ou en juillet.

Mme Yellen doit encore prononcer un discours de politique monétaire très attendu le 6 juin.

Vendredi, ses courts commentaires prononcés à la veille du long week-end férié du Memorial Day ont immédiatement provoqué une remontée du dollar par rapport à l'euro qui, en milieu de journée, est descendu à son plus bas niveau en deux mois et demi (1,1117 dollar).