Qu'est-ce que le plan Paulson?

DECRYPTAGE - Les chefs de file du Congrès américain ont annoncé un plan de sauvetage bancaire historique de 700 milliards de dollars...

Les chefs de file du Congrès américain ont annoncé dimanche, au terme d'une semaine d'âpres négociations avec l'administration Bush, un plan de sauvetage bancaire historique de 700 milliards de dollars qui sera soumis au vote lundi.

Dans quel contexte ce plan a t-il été créé?
En pleine débâcle financière. Annoncé le vendredi d'une semaine noire qui avait débuté le lundi par la faillite de Lehman Brothers, le plan Paulson avait immédiatement rassuré les marchés, provoquant une séance d'euphorie sur les places financières mondiales. Le Cac 40 avait ainsi battu son record historique.

Quel est l'objectif du plan Paulson?
Il faut purger le système financier mondial, malade des conséquences de la crise des subprimes. Ces prêts hypothéquaires «pourris» ont contaminé l'ensemble du marché en diffusant dans le système des actifs «toxiques» dont les banques cherchent aujourd'hui à se débarrasser. Le secrétaire d'Etat au Trésor américain, Henry Paulson, propose de racheter aux banques ces titres invendables pour éliminer «le ver dans le fruit». L'Etat américain a prévu d'injecter 700 milliards de dollars dans la machine.

L'Etat peut-il récupérer sa mise?
C'est toute la subtilité de ce plan qui a été âprement discuté au Congrès américain, dans le contexte sensible de l'élection américain. Pour garantir aux contribuables qu'ils pourront éventuellement récupérer la mise, l'Etat rentre au capital des sociétés bénéficiant du plan, ce qui permettra de dégager des bénéfices si les conditions de marché s'améliorent. En clair, si le plan Paulson marche et que les banques se relèvent, l'Etat américain récupèrera une partie de son argent.

Le contribuable américain aura t-il d'autres garanties?
Pour ne pas créer un sentiment d'injustice dans la population américaine très touchée par la crise, le Congrès s'est assuré que les dirigeants des sociétés en difficulté ne sortiront pas de la débâcle par le haut. Les PDG de ces entreprises n'auront pas le droit à un «parachute doré».

Quelles sont les entreprises éligibles au plan Paulson?
Toutes les banques américaines touchées par la crise pourront profiter d'un rachat de leurs actifs «toxiques». Les fonds de pension sont également concernés, mais pas les fonds spéculatifs, souvent montrés du doigt pour leur responsabilité dans la crise des «subprimes». Les banques étrangères, disposant de filiales aux Etats-Unis, sont aussi concernées.