Si vous n'avez rien compris à la crise des «subprimes»

ECONOMIE - La crise financière en questions…

Pourquoi les bourses se sont effondrées?
C’est la faute aux «subprimes», des crédits immobiliers américains «à risque», consentis à des ménages à la solvabilité fragile et à des taux d'intérêt très élevés. Problème, depuis plusieurs mois, les taux d'emprunt ont augmenté et les prix de l'immobilier ont baissé. Les ménages américains soumis à des taux variables ont de plus en plus de mal à rembourser ces crédits, ce qui met en danger les établissements de crédit.

La première alerte est venue le mois dernier d'une banque américaine, Bear Stearns, qui a annoncé des pertes considérables et reconnu avoir des difficultés dans ses investissements dans les crédits immobiliers à risque.

L'annonce de pertes par d'autres banques et fonds d'investissements a rapidement conduit à ce qui a été appelé «la crise des subprimes».

Pourquoi les banques centrales injectent des liquidités?
Pour faire face à leurs obligations, les banques ont besoin de liquidités. En situation ordinaire, les banques se prêtent l’argent entre elles, ou l’empruntent aux banques centrales. Dans la situation actuelle, les banques ne se font pas assez confiance ente elles. Les banques centrales sont donc obligées de prêter à tout le monde.

D’où vient l’argent?
Une Banque centrale dispose d'un système de réserves obligatoires rémunérées. Les banques commerciales qui veulent emprunter auprès de la Banque centrale européenne par exemple sont ainsi astreintes à y déposer un certain pourcentage des dépôts de leurs clients ou de leurs dettes. C’est dans ce fonds qu’elles puisent pour prêter aux banques.

Est-ce grave?
La situation «se normalise» selon la banque centrale européenne, mais les banques restent en difficulté. Après avoir fortement baissé, les indices des principales places boursières sont repartis à la hausse lundi matin. Selon le gouvernement allemand, cette crise n'aurait pas d'impact sur la croissance.