Le Trésor américain débloque 6 milliards pour GMAC

Le Trésor américain débloque une enveloppe pour sauver le groupe de services financiers contrôlé par GM et Cerberus.

Le Trésor américain met la main à la poche. Il a débloqué lundi 29 décembre six milliards de dollars pour venir en aide au groupe de services financiers GMAC, détenu actuellement par General Motors et le propriétaire de Chrysler. Et

àpeine 5 jours après avoir obtenu le statut de banque

lui permettant de prétendre au fond du plan Paulson. L'opération repose d'une part sur une recapitalisation directe du Trésor américain à hauteur de 5 milliards de dollars, et d'autre part sur un nouveau prêt d'un milliard de dollars consenti à General Motors spécifiquement pour participer à cette opération de renflouement. Ces sommes s'ajoutent au paquet d'aide annoncé le 19 décembre pour sauver GM et Chrysler, au bord de la cessation de paiement.

Il était prévu dans ce cadre que les deux constructeurs touchent dès lundi 4 milliards de dollars chacun, mais le versement a été retardé le temps de mettre au point des modalités, selon des responsables du Trésor, et devrait intervenir "très prochainement".

L'aide gouvernementale a été débloquée sans attendre le dénouement de l'opération très laborieuse de restructuration de la dette de GMAC, aux termes de laquelle les créanciers de la société devaient accepter un échange de la dette contre des actions.

En sauvant GMAC, grâce à des fonds puisés une nouvelle fois dans le plan Paulson, voté en octobre pour sauver le système financier, l'administration vient en aide à un acteur se trouvant à la charnière de la crise du crédit et de la crise de l'automobile. GMAC est l'ancienne division de crédit automobile, devenue indépendante, de General Motors. Ancienne vache à lait du constructeur, elle s'était aventurée dans les crédits immobiliers, ce qui a précipité ses déboires: elle a perdu 5 milliards de dollars en six mois.

Son effondrement n'aurait fait qu'ajouter aux difficultés du secteur automobile, alors qu'elle finance à la fois les concessionnaires, qui se reposent sur elle pour acheter les véhicules qu'ils mettent en vente, et les acheteurs de voiture, qui à 90% recourent au crédit aux Etats-Unis. Aussi le Trésor a-t-il souligné que ce geste pour sauver GMAC faisait "partie d'un programme plus large pour aider l'industrie automobile nationale à devenir financièrement viable". Ce programme représente une enveloppe qui était jusqu'alors chiffrée jusqu'à 17,4 milliards de dollars.

En échange des cinq milliards de dollars apportés pour recapitaliser GMAC, le Trésor recevra des actions préférentielles rapportant un dividende de 8%. Le Trésor obtient également des bons de souscription d'actions, représentant jusqu'à 5% du montant initial, qui rapporteraient un dividende de 9% si elles étaient effectivement souscrites.

Par ailleurs, la Réserve fédérale a exigé que pour que GMAC devienne une banque GM s'engage à ramener sa participation à moins de 10%. La participation du fonds Cerberus, propriétaire de Chrysler et de 51% de GMAC actuellement, ne pourra excéder à l'avenir 33% du capital.